1429日本アクア

昨夜、イランが出光のタンカーをホルムズ通過させたみたいだよ。 米国からも原油が届き始めてるし、思ったより酷い事態にはならなそう

高配当より 現実みたほうがいいよ

四季報オンラインから来ました、アクアフォームの説明で水を含むポリオールとイソシアネートを混合とありますが、ググると原料はナフサベース。すでに仕入れ原料価格は上がったと予想しますが・・累進配当の５％は魅力的なんですけど

累進配当でしょ？ 買い足しでしょ。 利回りどれだけ高いと思ってん。

そろそろ反発かな

買い増し、買い増し。

現物それなりに持ってるけど。しばらく好転しなさそうだから、損切した方が良いんじゃない。

有報と決算数字でざっくり見ると、棚卸資産は約41日分、売上債権は約102日分、未収入金まで含めると約157日分の資金が寝ている計算になる。しかもこの会社は原料を先に持ち、施工後に回収する構造。石油高で原料単価が上がると、量が同じでも在庫金額が膨らみ、支払い先行・未収増で運転資金負担が重くなる。価格転嫁が遅れれば利益率悪化まで重なるので、石油危機局面ではかなり効きやすい体質に見える。

さて、そろそろ買い集めます。経験上業績が読めないときは長期チャートを見て思い切って買うと後々良い思いができます。1年後は900を底値に株価が推移と予想。利確は1200から。

累進配当でも配当性向は2025年58.9%、2026年予想56.6%と高く、利益見通し引き下げ後も35円維持です。さらにこの会社は、成長→在庫増→未収増→運転資金負担増、の構造。結局「そのうち市況回復」が前提で、回復が遅れた時の耐性こそ見ないといけないと思っています。