9285東京インフラ・エネルギー投資法人

株価絶好調のいちごはこれまで増資をせずに 利益超過分配金を払い続けているので 一口当たり純資産は32822円 9年後に固定買取が終わる頃には 一口当たり純資産は20000円弱ぐらいで その間もらえる配当は30000円ぐらいでしょうから 一口当たり純資産と配当の合算が50000円弱となり 上記帳簿上の価値にインフレ率も加味すると とてもじゃないが現行株価の54800円は 貴方の理屈じゃ説明できないですよね じゃあなんでこの株価になっているかというと 固定買取後の帳簿上

それただの株の税金（笑）

でこの減価償却後の帳簿上ゼロ価値の発電施設ですが 実際にはどうなっているかというと 9割程度の発電能力は維持しておりそのままでも存続可能 発電能力分だけの価値は含み益として持続します しかしパネルは現在でもかなり安くなっており 張り替えたら1.5倍ぐらいの発電能力になるので 今なら張り替えるんじゃないかと思いますが 張り替えるとしても 土地造成、土台、配電設備、立地条件等 新規で始めるよりはかなり有利 ここら辺にも含み益があるんですよ

利益超過分配の実績　　　 23/12期 1,325円 24/06期 1,417円 24/12期 1,375円 25/06期 1,088円 合計：5205円 BPS実績 23/12期---85,028---▲953 24/06期---84,095---▲933 24/12期---82,673---▲1,422 25/06期---80,825---▲1,848 合計：5156円 各期のブレは借入金返済やら借り換え時期の ブレによるものだと思いますが 合計額

バリュエーション中間値調べ（単位は百万円） --期末----評価額---前期比増減 22/12末--26,535 23/06末--25,637----▲899 23/12末--24,481--▲1,156 24/06末--24,034----▲447 24/12末--23,197----▲838 25/06末--22,073--▲1,124 毎期の減価償却費は578百万円～579百万円。 減価償却費以上に毎期資産評価が下がるとどうなるか？ これくらいわかるよね？ 貴殿の言う発電設備の「うま

ジャパンのTOB価格が安かったからか いまだに愚痴ってますが そもそも高値で買った自分が悪いんじゃないですかね ジャパンにしても40000割れまであったのだから そこで死ぬ気になって買っていれば 高値から始めても平均単価が下がってぼろ儲けできたのに ド安目で買う度胸もなく TOBをかけられてから買い増すとか 訳の分からないばくちをするぐらいなら 鼻から安い時に買っておけというだけの話です

とりあえずBPS実績はこんな感じ。 23/06期---85,981---前期比増減 23/12期---85,028---▲953 24/06期---84,095---▲933 24/12期---82,673---▲1,422 25/06期---80,825---▲1,848 貴殿のイメージと違うのでは？ 仮に貴殿の言う通り100円～200円しか簿価が下がらないとしても、 インフレと金利上昇で収益力は確実に下がるから含み損は増える。 この先の金利上昇を見込めばTOBの予想レンジはもっと厳しくなる

借入金返済を減価償却費から支払っているので 一口当たり純資産は半年で3200円も減らないですよ 資産が減っていると同時に負債も減っている 利益超過分配金相当減るのだが 東京は減配して利益超過分配金を減らしたので これからは半年で100円～200円ぐらいしか減りません なのでその予想レンジとやらは 61,800円～72,600円となります

2025/6期決算資料から1口当たり株価を評価すると 61,964円～72,753円となる。 6か月ごとに約3,200円/口の減価償却があり 来月2025/12期の決算発表後は 59,000円～69,000円となる見込み。 つまりTOBの予想レンジ。

ＴＯＢ狙い買いだな。