7740タムロン

無視リストの数だけ株価上がってる気がする。トランプ関税の影響が今期どのくらい想定してるかな。

株価はランダムな動きをすると仮定して構築されたのが現代ポートフォリオ理論。 難しそうな微分積分の式を見れば怖気づきますがミソだけ押さえれば理解するのはさほど難しくありません。 ボラティリティは株価の変動の幅を表しますがこれはリスクと呼ばれることもあります。 人間の感覚ではリスクをあげても株価は正規分布する、すなわち期待されるリターンの平均値は同じだが振れ幅が大きくなる、と考えてしまいます。 幾何ブラウン運動で株価をシミュレーションする場合はリスク＝ボラティリティです。 ボラティ

ポーカーや麻雀などのように運が大きく結果に影響するゲームにおいてさえ プロがただの素人に長期的に負けるということはあり得ません。 しかし、素人の参加者がいなくなって相手が強者のプロばかりになってしまったらどうでしょうか？ プレーを続けても勝ったり負けたりを繰り返すだけでショバ代払って期待値マイナスで疲弊するだけです。 儲かるのは賭場を開いている胴元（ディーラー）だけです。 『敗者のゲーム』 の中では、1960年代まで「株式投資は勝者のゲームであった」と解説しています。 その理由と

まとめ 株式市場においては、スーパーエリートのプロフェッショナルの大半が長期で見たときに平均的な結果を上回れていません。 プロが勝てない中で、「素人でも頑張れば勝てる」というのは楽観的過ぎる考え方でしょう。 「インデックスファンドをひたすら買うだけで 99 点を達成」できるにもかかわらず、 多くの人が「もっとよい成績をとってやろう」といつの間にか思ってしまい、 余計なことをしてしまい、その結果、投資効率が 99 点からどんどん落ちていくのです。 株式投資に限らず、今から自分が取り

【工場】中国広東省仏山,ベトナムハノイ,青森 火中の栗拾う心境で今日少し買い戻してみましたわ 明日1Q決算発表だ

アクティブファンドを買うくらいならインデックスファンドを買っておけばOK。 アクティブファンドの多くがインデックスファンドに惨敗しているということは、 「ボトムアップアプローチで割安な銘柄を発掘し……」 「景気循環の波をよんで機動的に現金比率を……」 などのアクティブファンドのお題目が空々しく聞こえてきます。 アクティブファンドは、その宣伝用のパンフレットや目論見書では偉そうなことを言っていますが、戯言です。　 ほとんど

テクニカル分析はなぜうまくいかないのか 過去のチャートの動きを見て、「こうチャートが動いた後にはこう動くはずだ！」 という考え方による投資方法で、企業の業績などを無視して 『株価の値動き』 だけを見て投資をします。 そのテクニカル分析のことを「ウォール街のランダムウォーカー」 では以下のように表現しています。 いかなる手法にせよ、同じ手法を用いる人々が多くなればなるほど、その有効性は低くなっていく。 もし、皆が同じシグナルに対して同じ行動を取るとしたら、どんなシグナルに基づいて売買し

株式市場の取引のほとんどは「機関投資家」というプロ中のプロにより行われています。 市場平均というのは、プロ中のプロである巨大な専門機関のトップクラスたちの成績の平均ということです。 われわれが株を買うときその裏で株を売っている相手は巨大な専門機関のトップクラスであり、われわれが株を売るときその裏で株を買っている相手もプロです。 市場平均に勝とうというのは、われわれ「普通の人」が、情報も頭脳も分析力もすべてにおいて優れているプロ中のプロに勝とうとする行為です。 ちなみに機関投資家自身も市場

『ファンダメンタル分析の生みの親』 であるベンジャミン・グレアム（ウォーレン・バフェットの師匠）でさえもが、ファンダメンタル分析に対して以下のようなコメントを残しています。 もはや、どんなに精巧な証券分析テクニックを用いても、他人より優れたリターンを得ることはできないのかもしれない。 こうしたテクニックは、「証券分析」の本が最初に出版された40年前には確かに実りの多い行為だった。しかし、状況は変わってしまった。 今日では多大な努力を費やして分析を行ったとしても、そのために必要なコストに

最新のSPIVAスコアカードのデータによれば、 日本の大型株で構成される TOPIX150指数は 2024年に22.0%の上昇となった一方、 アクティブ運用の日本の大型株ファンドは、均等加重ベース及び資産加重ベースで、それぞれ 20.3%及び 19.5%の上昇にとどまりました。 日本の大型株アクティブ運用ファンドの62%がベンチマークを下回る結果となり 5年、10年、15年の長期では、80%を超えるファンドがアンダーパフォームしました。 日本株のファンドはこれでもまだましなほうで 世